神州泰岳的投资逻辑&能否成为2022年数字经济时代的牛股之一-凯发天生赢家一触即发

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神州泰岳的投资逻辑&能否成为2022年数字经济时代的牛股之一

神州泰岳的投资逻辑,游戏业务强力支撑并反哺科技创新,打开想象空间仍看科技,重点在于5g应用与人工智能。

神州泰岳的投资逻辑,游戏业务强力支撑并反哺科技创新,打开想象空间仍看科技,重点在于5g应用与人工智能。个人观点:神州泰岳今年有希望会挑战2020年高点,形成大三浪走势的判断,逻辑如下:

1、基本面:2021年年报,营收增长约20%,创历史新高;净利润增长约10%;目前静态pe约20倍,pb约1.7倍,与同行业相比估值偏低,也远低于创业板平均55倍左右的市盈率,4倍左右的pb;结合管理层股权激励目标推算2022年业绩最少要达到4.6亿元才能达成。个人预计2022年净利润5.5亿左右,可能会超出预期,依据一是子公司壳木游戏2021年净利润就有6亿多,今年截止5月份两款主力游戏产品表现稳定,新游戏收入在不断增长中,预计今年壳木游戏营收及净利润大概率仍将稳步增长,另外人民币兑美元4月份以来贬值约4%并大概率今年后期将维持目前汇率上下,公司出海游戏业务以美元和港元结算,公司今年有望获得可观汇兑收益;二是ict运营管理、人工智能/大数据、物联网等业务,今年在国家大力推进数字经济发展的政策背景下,大概率会有一定程度的增长;三是今年是国家推进5g规模化应用的关键之年,三大运营商的投资重点,将从基站、设备等硬件投资转向数字产业化、产业数字化、5g加行业等软件应用方面,神州泰岳与之合作紧密,今年有望获得更多订单。其他方面:公司还有创投业务,如参股公司融云,发展良好并有望启动ipo等等。

2、技术面:月k线拉长周期看是在2015年高点开始下跌大五浪结束,开启上涨大一浪,之后走大二浪abc调整结构,目前处于大三浪起涨的开始阶段,单技术面看大三浪应运行8个月左右时间周期。整体来看调整周期已极致完美,自历史高点27.61元,下跌至低点2.7元,调整幅度-90%,合计调整56个月后开启上涨;自8.31元阶段高点开始调整至4月份,共21个月,调整幅度约-60%;自小高点6.79元,调整约4个月,调整幅度约-50%,调整周期时间方面契合斐波那契数列,调整幅度基本符合黄金分割价位。附神州泰岳月k线走势图。

3、核心看点之数字经济:神州泰岳属于正宗数字经济概念股,主营业务含ict领域运营、5g、物联网、人工智能、大数据、云计算、工业互联网、智慧政务、网络安全等;其中ict业务重点客户包括三大电信运营商、政府部门、银行等企事业单位;子公司鼎富智能主营人工智能与大数据,在nlp领域较为领先,被评为“潜在独角兽”企业;云计算方面与国际巨头亚马逊旗下aws战略合作;新基建方面《2020年度新基建产业领军企业100强》排行榜,神州泰岳荣登榜单第十三位。其中人工智能子公司鼎富智能有股权激励考核,标准是3年合计营收6亿元和估值20亿元,对比2021年度才4300万左右的营收规模增长目标空间巨大,据年报描述是在公安、金融等行业应用开展的较好,猜想内部管理层已经结合实际运营情况预判人工智能业务将从投入期迎来落地阶段,营收和利润有望大幅提升。

4、核心看点之网络游戏:子公司壳木软件是出海网游代表企业之一,业绩表现持续超预期,有两款游戏产品,每月流水收入排名连续多个月在前30名以内;最新数据,壳木软件2022年前4个月中国手游发行商全球收入排名在13名左右。网络游戏是凯发天生赢家一触即发-凯发k8娱乐入口之一,结合微软等国际巨头收购网络游戏公司,有估值提升的空间。以近几年来,壳木软件的业绩情况看,对比同行业上市公司,个人认为单单算壳木软件,给个100亿的市值都不过分。

5、核心看点之5g消息(rcs富媒体):2022年是5g消息商用落地之年!5g消息因为功能强大,进展稍显缓慢,但仍不改未来广阔前景。短信目前除了接收验证码之类的用途已经跟不上时代了,电信运营商之所以推进稍慢,很大一部分原因还是权衡取舍其中的利益和支持机型偏少;微信的短板是不能给陌生人发信息,而5g消息可以,所以5g消息会在政务部门企事业单位率先落地,如天气预警、公安、银行、医疗、新闻媒体、企业等等。中国电信宣布商用时,说个人发送0.1元1条,在一定程度上打压了市场的看好预期,中国移动和中国联通目前没有声音,个人预计大概率是包含在流量套餐里,跟微信一样个人先免费用,企业发送收费,等市场起来再议是否对个人收费。4月份三大运营商陆续推出5g新通话试商用,将在5月份开通100个以上主要城市,其它地区也将陆续实现开通和互联互通。5g新通话或带动5g消息共同推进。个人判断:随着5g手机更新换代及短信小程序大面积补充覆盖,今年年内5g消息有望获得突破性商用进展!具体时间点不好预测,但市场向来都是提前于预期开展行情的。

6、消息面:4月30日公告公司拟5000万元至1亿元在5元以下回购股份,截止5月31日已回购约2357万元均价3.96元,因7月初要公布半年报业绩预告8月前后公布半年报处于禁止回购时间窗口,个人猜想预计6月底前基本完成回购。

7、政策面:

7-1、2022年1月12日 国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》。

7-2、2022年政府工作报告及工信部表态,推进5g规模化应用,鼓励5g个人用户使用层面的应用开发。

7-3、3月25日国务院印发关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见,其中第十八项:促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施,逐步构建全国一体化大数据中心体系,推进5g规模化应用,促进产业数字化转型。 (国家发展改革委、工业和信息化部牵头,年内持续推进)发展智慧城市、数字乡村。 (国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、农业农村部等按职责分工负责,年内持续推进)加快发展工业互联网,培育壮大集成电路、人工智能等数字产业,提升关键软硬件技术创新和供给能力。 (国家发展改革委、工业和信息化部、科技部等按职责分工负责,年内持续推进)完善数字经济治理,培育数据要素市场,释放数据要素潜力,提高应用能力,更好赋能经济发展、丰富人民生活。 (国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、市场监管总局等按职责分工负责,年内持续推进)。

7-4、4月份中央深改委会议:加强数字政府建设;

7-5、4月29日重要政治局全面加强基础设施建设,其中包含新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等新基建。

7-6、未来事件驱动:5g发牌三周年暨5g高质量发展线上论坛6月6日召开。通信增值委发布第五届“绽放杯”5g应用征集大赛5g消息专题赛开赛预通知。今年是5g消息商用元年、是5g消息试点示范推进年、是5g消息跨行业推进的关键年,愿大家利用好绽放杯这一舞台,让5g消息走入社会生活的方方面面,构建新型公众服务界面,赋能千行百业数字化转型。 近期5g消息关联招标信息密集发布,商用进程在加快。5g消息发展白皮书,已经在内审阶段,近期有望发布。

7-7、未来事件驱动:2022全球数字经济大会将于7月28-30日在北京举行,本届大会开幕式及主论坛将聚焦数字经济在绿色创新发展、数字贸易、数据价值化、全球规则治理等热点议题;六大主题峰会将深度探讨互联网3.0、数据要素、5g创新、数字安全、开源、东数西算等前沿领域。在开幕式及主论坛上,将成立数字经济标准委员会、国际数字经济治理研究院,发布《全球数字经济白皮书》《北京:全球数字经济标杆城市发展蓝皮书》等重磅研究成果。

7-9、未来事件驱动:国内网络游戏版号今年4月份恢复核发一批,5月份没有核发,6月份有望再次核发,接下来或继续不定期核发(版号核发有利于超跌网络游戏板块估值修复,网络游戏关联元宇宙概念亦有想象空间。)

8、市场面:5月份以新能源汽车为首的新能源板块引领市场反弹并延续到6月初,期间穿插大基建、国企改革等;6月伊始,科创板大幅异动;数字经济板块关联个股5月份表现较弱,6月份补涨行情值得期待,科创板异动有望带动以数字经济为主的科技股走出新一轮行情。

9、宏观面:2022年美联储进入加息周期,俄乌局势存在不确定性,疫情仍有反复,全球资本市场动荡风险加大;中国货币政策在稳增长的情况下仍有宽松预期。2022年资本市场多空交织,需谨慎、谨慎再谨慎!

总结:神州泰岳作为有政策方面支持的低估值、低价、有业绩支撑的数字经济、网络游戏、5g应用题材的核心股,应该体现出其应有的估值,耐心等待价值重估。

市场艰难,大浪淘沙。天行健,君子以自强不息;地势坤,君子以厚德载物。

风险提示,个人能力有限,对市场走势及个股的判断只是个人主观看法,不作为投资依据。

个人浅见,仅作为小散间交流探讨,不作为买卖依据!尊重市场!敬畏市场!

附神州泰岳月k线走势图

神州泰岳周k线图(历史底部区间五颗红星闪耀,变盘在即;基本面强力支撑,向下没有空间,大概率u型反转)

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